公募基金作为买方机构，向来聚焦产业和公司基本面等中微观领域。但在4月1日A股喜迎开门红后，多家公募却罕见地聚焦到一项最新出炉的宏观经济指标上：PMI。3月制造业PMI指数不仅重回50%以上，更是创下了2023年4月以来新高。

　　从券商中国记者获悉的情况来看，公募机构不仅从中发现股市行情回升的总量信息，还得到了更为细致的结构信息，比如3月份汽车、计算机通信、电子、化纤橡塑等行业外贸业务较上月增加，制造业明显受益于全球低库存和外需改善。

　　公募人士分析称，企业生产经营活动加速，或将带动A股市场走出持续性的估值修复行情。但从PMI等指标来看，大中小型企业分化程度减弱，小型企业景气度回升明显，基于央国企的单一的哑铃策略，其边际效用开始弱化。

　　为股市回升带来基本面支撑

　　根据国家统计局最新数据，中国3月中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%，较上月上升1.7、1.6和1.8个百分点。其中，制造业PMI50.8的数据，更是创下了2023年4月以来新高。

　　“PMI是宏观经济领先指标，通过向不同制造业行业的采购经理人进行调查问卷来了解订单情况，反映的是未来两三个月经济复苏情况。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对券商中国记者表示，如果企业预计未来订单较多，将会加大采购量，由此推动制造业PMI重回扩张区间。3月制造业PMI重回50%以上，意味着制造业企业订单量在增加，未来两三个月经济复苏的预期进一步增强，经济出现稳步复苏是股市持续回升的基本面支撑。