2024年一季度，百亿私募业绩呈现出回暖态势。尽管量化巨头们在本季度遭遇“滑铁卢”，但整体市场氛围逐渐升温。

　　3月，头部量化私募的业绩显著回暖，超额收益经历了快速修复。尽管如此，百亿量化私募一季度平均收益仍为负值，为-3.53%。其中，灵均投资因前期监管处罚备受关注，其一季度整体浮亏近15%，在同类私募中排名垫底。相比之下，主观策略私募（简称“主观私募”）表现更佳，一季度成功扭亏为盈，步入盈利轨道。

　　股票私募仓位指数在历经24周后，于3月底首次回升至80%水平。许多私募纷纷加仓，对未来市场持乐观态度。

　　3月，有业绩展示的83家百亿私募平均收益为1.92%，延续了2月的复苏趋势，其中71家实现正收益，占比达到85.84%。33家百亿量化私募3月平均收益为2.65%，96.97%实现正收益，显示出强劲的反弹力。然而，一季度整体看，量化私募尚未转正，平均亏损3.53%，但较1月至2月跌幅有所收窄。

　　上海天演、宽德私募等6家量化私募一季度实现正收益，而灵均投资、启林投资等业绩下滑严重，特别是灵均投资以近15%的浮亏垫底。主观私募方面，37家百亿私募一季度平均收益为1.51%，其中21家盈利，占比56.76%。东方港湾凭借超过15%的收益位居榜首，其对美股科技股的偏爱在基金年报中得以体现。

　　同时，13家百亿主观+量化私募一季度平均收益为0.62%，其中8家实现正收益。聚宽投资、鸣石基金等2家量化私募受益于3月收益，重回百亿阵营。

　　随着市场回暖，股票私募积极加仓，布局二季度行情。截至3月29日，股票私募仓位指数升至81.08%，时隔24周再次站上80%大关，显示市场情绪改善。

　　具体而言，满仓私募占比达到63.05%，中等仓位占比为23.12%，低仓和空仓仅占12.19%和1.64%，显示多数股票私募倾向满仓运作。然而，50亿及百亿规模私募表现出一定的谨慎态度，仓位指数有所下降；而20亿、10亿及5亿规模私募则保持乐观，继续大幅加仓。

　　陈建德（天朗资产总经理）表示，其团队在春节后大幅加仓至中高仓位，坚信市场下行空间有限，且存在诸多结构性机会。万凯航（星石投资首席投资官）认为，二季度市场驱动力将更加积极，基本面、流动性及资本市场供需关系均有利好因素。夏俊杰（仁桥资产投资总监）指出，中国资产在全球市场中仍被低估，但投资者当前更关注主题类机会，直至长期逻辑和预期重构完成。