阿里巴巴3月26日发布公告，决定撤回菜鸟在香港联交所的上市申请，并提议以现金购买菜鸟少数股东的全部股权和员工所有已归属的股权。

　　物流业专家杨达卿认为，菜鸟本轮上市以阿里撤回申请告终，这结果是在意料和情理之中：以菜鸟业务的基本面而言，已经在全球电商物流领域具备领先的竞争力，在目前市场环境下，上市完全无法体现出这种内在价值。

　　同时菜鸟作为阿里的战略级业务，需要长期投入建设。这也是阿里要收购菜鸟股权的原因。

　　“现在上市就亏了，不上市是明智的”

　　菜鸟由阿里巴巴集团及其他合作伙伴于2013年创立。目前菜鸟是全球较大的跨境电商物流企业之一，年处理跨境电商包裹量超过15亿件。这种跨境电商包裹处理量，是国内其他头部物流企业的20倍以上。

　　菜鸟也是国内电商物流的主要玩家之一，在快递末端、逆向物流、品质快递等赛道都保持强劲竞争力。菜鸟驿站目前是全球处理包裹量非常大的数字化快递末端。菜鸟APP也是全球较大的物流数字应用。论国内电商供应链的收入规模，菜鸟排在第三位。

　　从这个基本面上看，菜鸟代表了电商物流行业全球头部企业的价值。阿里于2023年5月宣布启动菜鸟IPO探索。当时的观点是，单独上市更能体现菜鸟作为阿里重要业务的价值。

　　但综合市场情况来看，IPO已经难以体现企业的内在价值。在港股上市的京东物流发行价超过40港元，截至3月25日收盘价不到8港元。极兔上市不到半年，股价也跌到发行价之下。另一家物流龙头企业顺丰也同样推迟了在港股二次上市的计划，其上市申请材料失效后至今未有实质进展。