15日早盘，港股低开高走。截至午盘，恒指跌0.15%报16219.55点，恒生国企指数跌0.64%报5447.03点，恒生科技指数跌1.75%报3410.06点，创阶段新低。

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　　盘面上，食品、运输、公用事业、制药、电信、保险等涨幅居前；汽车、软件、技术硬件、房地产、零售业等跌幅居前。

　　概念股方面，彩票、金融IC、医美、汽车电子、电力、民航机场领涨；苹果、短视频、汽车经销商、新能源汽车领跌。

　　人气个股方面，乐华娱乐大跌25.26%，百度集团跌10.12%，小鹏汽车跌7.92%，理想汽车跌4.28%，小米集团跌0.42%；中远海能涨8.30%，时代天使涨6.66%，药明生物涨3.56%，信达生物涨2.87%，美团涨0.60%，腾讯控股涨0.21%。

　　中金重申此前观点，进一步政策支持，尤其是财政政策，对于市场扭转目前局势仍然至关重要。否则，即便美联储降息可能也仍然是动力不足的短期反弹，但是短期国内降息可以推动阶段性反弹，尤其是小盘成长。操作层面，仍然建议继续沿用“哑铃”结构。

　　华泰证券建议，关注低拥挤度的红利品种及景气弹性板块。一是，以恒生高股息率指数相对恒指的换手率表征红利策略的拥挤度水平，截至1月12日，港股红利策略vs恒指相对换手率为89.1%，处于2013年以来的16%分位，港股红利策略难言“拥挤”。分结构，除公用事业(72%)外，其余各红利板块的交易拥挤度仍处于2013年以来较低位。二是，港股vs A股股息率剪刀差处于2013年以来83%分位数，仍具备一定的性价比。三是，盈利预测调整视角，10月以来能源/医药/电子/汽零等板块业绩预期抬升幅度居前，或交叉印证四季度中观景气度的结构性亮点。三大线索或指向拥挤度较低的高股息资产(国有行/资本货物/资源品)及景气弹性板块(医药/电子/汽零)。