裁员、关门停业！香港IPO遇冷，有券商人士去年的年终奖至今都没发

2023-12-22每日热点

　　过去的2023年，香港金融圈日子过得并不轻松。一组来自德勤统计的数据显示，截至12月10日，港股在2023年只有65只新股IPO，募资额仅458亿港元，相比去年同期下降了54%。

　　还可以对比的是，在香港高峰期的2020年，当年共有144家公司在港IPO，其总募资额3595亿港元。

　　更让市场意外的是，香港IPO市场已从2020年的全球募资额第一跌至全球第六名，甚至排在了印度交易所之后。

　　即将到来的2024年，香港市场将会如何？

　　中金公司投行部执行负责人许佳近期在与包括腾讯新闻《潜望》在内的机构对谈时表示，虽然外部大环境不确定性因素仍在，但是随着明年美国降息的到来，伴随市场资金可预见的流入，以及内地企业自身融资需求的旺盛等多重因素影响下，香港IPO市场2024年会相对好起来。

　　就项目的进展表来看，他认为“明年不会比今年更差了”。腾讯新闻《潜望》获悉，中金投行部门一直都是香港IPO市场的主力军，其市占率超过30%。

　　14家券商抢分1.3亿港元中介费

　　年终将近，香港中环金融圈已经奢谈年终奖了。一位在中环金融圈工作多年的人士对腾讯新闻《潜望》表示，他去年的年终奖至今没有拿到手，听说可能会在今年年底发，但也不确定。

　　12月15日，香港本地成立于1989年的老牌券商结好证券宣布最快于2024年3月底进行新年后第一轮裁员，随后4月开始第二轮裁员。

　　过去这一年，这类的裁员在香港金融圈并不少见，原因也都大同小异，即外部环境不稳定下竞争激烈、监管趋严让券商运营成本增加等。

　　一位在香港从事IPO工作近15年的人士对腾讯新闻《潜望》表示，在香港运营一个常规规模的券商机构，成本并不低，按普通来算，年运营成本或超过1000万港元左右。

　　他对腾讯新闻《潜望》透露，他运营的这家券商规模近20人，今年并没有参与任何香港IPO的项目，即使有参与部分美国项目并赚了钱，但是账面上仍有超1000多万港元的亏损，主要来自人力及租金等。不过，他也告诉腾讯新闻《潜望》，公司团队目前都是精简后的老员工，暂没有裁员计划。

　　据腾讯新闻《潜望》统计，截至12月19日，香港共有32家券商关门停业，还有8家处于暂停营业状态。若以香港金融市场常规牌照1、4、6、9牌为基础，一家券商最低配置至少需要20人左右，这就意味着过去这一年有将近800人失业。不过，香港本地券商有的仅持有1、9号牌，这种情况则大概需要10人左右团队。

　　在港中资券商天风国际证券集团有限公司（简称，天风国际）行政总裁邹传对腾讯新闻《潜望》表示，香港今年一整年的IPO募资额才450多亿港元，港股每天的成交量也不多，券商们面临更激烈的市场竞争。

　　腾讯新闻《潜望》统计发现，今年港股前5大IPO项目的募资总额（不计绿鞋）为166.70亿港元，其中中介费用为11.38亿港元。

　　一位在投行工作近15年的人士对腾讯新闻《潜望》表示，按照港交所现在的规则，一个IPO的整体协调人（即 overall coordinator，简称OC）一般会分掉整个上市费用池60~70%。

　　也就是说，一个公司IPO的费用对于参团的券商来说并非均摊的概念，有些券商可能挂名上了招股书封面但是拿很少的钱，有些券商则纯粹只是挂个名但是并没有钱。

　　据腾讯新闻《潜望》的梳理发现，今年前5大募资额的IPO项目中，参加承销的投行的平均数为11家、中位数为13家。这就意味着，现在港股IPO市场，活跃的投行依旧不少，但是整体的佣金额因IPO的发行规模锐减而大幅下滑。这对于参团的投行来说，就会出现“僧多粥少”的情况，其收入会下降。

　　除此之外，一个IPO项目，还有不同的审计公司以及每个项目上投行和发行人各自的律师团队等。

　　比如，宏信建设这个项目有华泰、招银、花旗以及星展等4个OC，这就意味着，这4家可能分掉了其上市费用池1.11亿港元的近70%，即7700万港元——即使四家均分也才不到2000万港元，但是剩下的包括中银国际、交银国际等10家参团的券商需要和其他的各家律师以及审计机构等一起分剩下的3300万港元，足可见IPO市场里的“内卷”。